◆不動産証券化を取り巻く主な税金
・不動産取得税
土地建物の取得に対して課せられる地方税です。
これば現物の取得時のみであり、信託受益権の取得時には課税されません。
★一定の要件を満たす投資法人が一定の要件を満たす特定不動産を一定期間内に取得した場合、課税標準が5分の2に減額されます。
・登録免許税
不動産、船舶、会社などの登記、登録、免許、許可等に国から課税されます、固定資産税評価額が課税標準となっています。
★一定要件を満たしたTMKの登録免許税は1.3%の税率軽減措置があります。
・法人税
証券化スキームにおいて、法人税非課税のパス・スルーヴィークルと９０%配当要件などの条件で法人税の課税所得をゼロに近づけることで課税を回避するペイ・スルーヴィークルの２つがあります。
・消費税
基準期間における課税売上高が1,000万円を超える場合に課税事業者となります。
不動産賃貸の場合は土地、居住用住宅の賃貸にかかる収入は非課税、それ以外（駐車場、店舗・オフィスなどの賃料）は課税対象です。
★簡易課税制度
課税期間の売上に対する消費税からみなし仕入れ率を差し引いて消費税額を決定する制度で、業種ごとにみなし仕入れ率が設定されており、不動産業は40%です。
簡易課税制度の対象業者は課税売上高が5,000万円以下で適用する課税期間の初日の前日までに簡易課税制度選択届出書を提出することが条件です。（制度利用は自由です。）
★高額特定資産
高額特定資産の仕入れ等の日の属する課税期間の翌課税期間から当該高額特定資産の仕入れ等の日の属する課税期間の初日以後、
3年を経過する日の属する課税期間までの各課税期間における課税資産の譲渡等及び特定課税仕入れについては、事業者免税点制度及び簡易課税制度は適用しないこととされました。（消法第12条の4）。
※高額特定資産とは、一の取引単位につき、課税仕入れに係る支払対価の額が1,000万円以上の棚卸資産及び調整対象固定資産を言います。
（こんな高額な資産を仕入れる余力があるなら税制優遇する必要も無いよね、という考えです。）
・固定資産税
その年の１月１日時点で不動産を保有しているものに対して市町村が課税します。
年の中途で取得した場合、買主側には納税義務が発生しませんので、
売買時に精算する（日割計算して決済日から大晦日までの費用を売買代金に上乗せする）必要があります。
★不動産売買時に固定資産税の清算（売主が買主に所有権移転日〜年末までの固定資産税を日割りで支払う）がありますが、建物に関しては消費税課税対象となりますので注意が必要です。
◆ヴィークルの特性（導管性の確保について）
パス・スルーヴィークル
→運用型の場合は各種投資信託、両スキーム共通で任意組合、匿名組合を利用する場合は原則として法人税課税がありません。
★法人組合員は、匿名組合契約により分配を受けた利益の額又は損失の額を、自らの各事業年度の益金の額又は損金の額に算入します。 利益の取込時期は、現実に利益の分配を受けていない場合であっても、匿名組合の計算期間の末日の属する事業年度となります。
個人組合員の場合は利益の分配があった時点で雑所得とします。
ペイ・スルーヴィークル
→運用型の場合は投資法人、流動化型の場合は特定目的会社が配当の損金算入が可能なので事実上法人税の課税を回避できます。
また、特定目的会社が「受け取った」配当についての益金不算入は認められていません。あくまで支払配当を、損金とする事に限られます。
◆導管性要件
●特定目的会社
・優先出資及び基準特定出資の募集が募集毎かつ種類毎に50%超国内で行われる旨が流動化計画に記載されていること
・「配当可能利益」の90%超の配当を行うこと
・特定借入れを行う場合には、機関投資家又は特定債権流動化特定目的会社からのものであり、特定出資者からでないこと
などの要件を満たすことでペイスルーヴィークルとして成立します。
★TMK適用：過小資本税制、利子等の課税の特例 不適用：留保金課税除外、中小企業の軽減税率、交際金の損金算入等。
●投資法人
★下記のいずれかに該当
・設立時における投資口の発行が公募であり、発行価額の総額が1億円以上であること
・事業年度の終了時における投資口が50人以上に所有されていること
・機関投資家のみによって所有されていること
・投資口の合計で50%超が国内募集である旨が規約に記載されていること
★必須項目
「配当可能利益」の90%超の配当を行うこと
などの要件を満たすことでペイスルーヴィークルとして成立します。
●会計上と税務上の計上金額差異に対する対応
「投資法人の計算に関する規則」（計算規則）において、利益を超えて分配される金額のうち一時差異等調整引当額として区分されるものについては、 利益処分に充当できる旨の改正を行うとともに、税務上においても当該区分される分配の額については、「配当等の額」（投資法人の損金算入の対象額）とする改正が措置されました。（H27改正）
また、例えば負ののれん発生益など会計上の利益が税務上の所得を上回っているものの、 配当原資を確保できず、90％超配当要件を満たすことが困難な場合に対処するため、計算規則において、将来の利益処分に充当する目的のために留保する一時差異等調整積立金 を規定し、税務上もこれを計上した場合には、90%超配当要件において一時的に内部留保を認める措置がなされています。（H27改正）
◆組合の税務
・任意組合
組合員は組合の財産に対して持分を有するが、原則として持分の分割請求はできません。また、組合員は事業に対して無限責任を負います。
通常、不動産所得は損益通算が可能ですが、任意組合員はそれができません。（組合員個人の所得に対する税金の軽減に寄与してしまうため。）
・匿名組合
匿名組合員は任意組合と違い営業者へ出資し、配当を受け取る（出資額を限度とする有限責任）ですが、配当は雑所得として扱われるため、やはり損益通算は出来ない事とされています。
★匿名組合配当：20.42%の源泉徴収
◆受益者等課税信託
信託の受益者は、当該信託の信託財産に属する資産及び負債を有するものと みなし、
当該信託財産に帰せられる収益及び費用は当該受益者の収益及び費用とみなして、法人税法等を適用します。
法人税法：信託金額を超える部分の金額（一定の場合は信託損失の全額） は損金の額に算入できません。
所得税法：当該信託に係る不動産所得の損失については、その損失は生じなかったものとみなされます。
元本の払い戻し：受益者課税信託の元本の払い戻しについては、原則として、受益者にその持分を分配する限りでは課税しません。
消費税の取扱い：受益者がその財産を有しているものとみなして、信託財産の譲渡及び信託財産からもたらされる収支については、受益者の消費税の計算に含めます。
損失の取扱い：受益者課税信託において、受益者の信託損失で信託金額を超える部分については損金参入ができません。
・集団投資信託：利益分配時に受益者に課税する
・法人課税信託（目的信託）：受託者に課税する（みなし受益者がいる場合は受益者等課税信託となる）